Rupia digital

O e-Rupee ou Digital Ruppe é token digital representando curso legal, ao contrário das criptomoedas,  emitida nas mesmas denominações que o papel-moeda e demais moedas. O Reserve Bank of India, RBI,  anunciou lançamento do primeiro piloto ao varejo da digital Rupee ou e-rupee ou e-R, em parceria com quatro bancos incluindo State Bank of India, ICICI Bank, Yes Bank e IDFC First Bank em Mumbai, Nova Deli, Bengaluru e Bhubaneswar, inicialmente, o piloto cobriria apenas o grupo de usuários, CUG, composto por comerciantes e clientes participantes. O RBI explicou que a Rupia digital ou e-Rupee será distribuída através de intermediários, bancos, por exemplo,  à clientes e comerciantes que farão transações via carteira digital oferecida pelas instituições qualificadas e armazenadas em telefones ou dispositivos móveis. O banco central indiano confirmou que a transação em rúpia digital pode acontecer entre Person to Person, P2P,  e Person to Merchant, P2M,  via  pagamentos usando códigos QR exibidos nos locais comerciais, assim como transações online. O comunicado do RBI avisa que “o e-R ofereceria recursos de dinheiro físico como confiança, segurança e finalidade de liquidação, como no caso da moeda fiduciária, não renderá juros podendo ser convertido nas demais formas de dinheiro como depósitos em bancos”. Revelou que o piloto testará a “robustez do processo de criação, distribuição e uso de varejo em rúpia digital em tempo real, serão testados recursos e aplicações diversos do token e-R e arquitetura em pilotos futuros com base no aprendizado deste piloto.” O lançamento da Rupia digital acontece de forma faseada e, na primeira fase, o piloto começará com quatro bancos em apenas quatro cidades, no futuro, mais quatro bancos se juntarão ao piloto, incluindo o Bank of Baroda, o Union Bank of India, o HDFC Bank e o Kotak Mahindra Bank. Posteriormente a instalação será estendida a outras cidades indianas, incluindo Ahmedabad, Gangtok, Guwahati, Hyderabad, Indore, Kochi, Lucknow, Patna e Shimla,  eventualmente, a instalação será lançada em outras partes do país.

CBDC é a moeda digital do banco central, moeda legal emitida em formato digital, o mesmo que moeda fiduciária podendo ser trocada individualmente com dinheiro emitido pelo governo o mesmo que a moeda legal apenas em formato digital. Relatório do RBI descreveu a CBDC como algo que fornecerá alternativa segura, robusta e conveniente ao dinheiro físico dependendo de escolhas de design podendo assumir alternativa complexa de instrumento financeiro na busca por facilitar as transações.  Comunicado do RBI, avisa que  “espera-se que o uso do e-R torne o mercado interbancário mais eficiente” com  liquidação em moeda do banco central reduzindo custos de transação ao eliminar infraestrutura de garantia de liquidação ou de garantia para mitigar risco de liquidação. Transações de atacado e pagamentos internacionais serão foco de futuros pilotos, com base nos aprendizados adquiridos, segundo o RBI, com o primeiro piloto no segmento de varejo digital em rúpia planejado dentro de um mês em locais selecionados compreendendo clientes e comerciantes.

Moral da Nota: o RBI, Reserve Bank of India, forneceu a plataforma, NDS-OM, Negotiated Dealing System-Order Matching à nove bancos negociarem títulos do governo usando a moeda digital do banco central como projeto piloto. As transações na plataforma são liquidadas instantaneamente, reduzindo cronograma de liquidações e custos aos bancos sendo que as negociações com títulos do governo são liquidadas em  base T+1 por meio da CCIL,  Clearing Corporation of India, significando que oa títulos são debitados e o dinheiro creditado um dia após a data da transação e,  na nova plataforma, a liquidação é D+0, instantânea, sem envolvimento de terceiros através do Request for Quotation, documento que detalha requisitos do comprador pedindo fornecedores responderem com preços e condições de pagamento. As negociações na nova plataforma não são visíveis à todos, mas as negociações atrasadas podem ser visualizadas na NDS-OM da CCIL em seção separada chamada negociações CBDC. De acordo com a seção de negociações da CBDC, 13 negociações de títulos de 7,38% com vencimento em 2027 ocorreram com rendimento médio ponderado de 7,3485%, 12 negócios com títulos de 7,26% com vencimento em 2032 a rendimento médio ponderado de 7,4171%.

Blockchain e CBDC

O desenvolvimento de plataformas de moeda digital do banco central, CBDC, encontra na blockchain papel fundamental, dito pelo comunicado a imprensa que o Eesti Pank, banco central da Estônia e a Guardtime, empresa de tecnologia profunda europeia, referente a projeto de pesquisa que descobriram na tecnologia blockchain várias vantagens. As duas entidades de acordo com o comunicado, usaram o KSI Cash, tecnologia de moeda digital que funciona na blockchain KSI para investigar limites tecnológicos e operacionais blockchain utilizando no desenvolvimento de CBDCs. Após testar o conceito, Eesti Pank e Guardtime, descobriram que os sistemas de cobrança digital blockchain são linearmente escaláveis ​​e altamente eficientes, sendo que o sistema KSI Cash possuem tempo de pagamento ponta a ponta de 0,6 segundos processando até dois milhões de transações/segundo.

A plataforma tem pegada de carbono menor e menor consumo de energia que atuais redes de pagamento instantâneo e, especificamente, Eesti Pank e Guardtime, descobriram que o KSI Cash usou 70 µWh, micro-Watt-hora por transação,  equivalente a 16 microgramas de CO2, sendo que uma transação Visa usa 0,1 Wh, Watt-hora e o Bitcoin, BTC/USD, consome mais com cada transação até 1 MWh, Megawatt hora, lembrando que 1 MWh equivale a um trilhão de µWh. O projeto mediu carga de recursos no teste e a avaliação indireta da pegada de carbono do sistema mostrou emissões de 32 toneladas de CO2/ano, assumindo requisito de energia de 14 kW, sendo que a pesquisa avaliou que o KSI Cash pode ser integrado a esquemas de e-ID existentes, recurso que facilita verificação dos detalhes do Know Your Customer, KYC, tornando o processo integrado. A Eesti Pank e Guardtime acreditam na possível introdução de arquiteturas de preservação de privacidade tornando compatíveis com análises necessárias ao monitoramento de combate à lavagem de dinheiro, pois as contas digitais fornecem benefícios de privacidade e programação dos tokens, podendo ser mantidas em carteiras semelhantes a contas enquanto a camada de custódia possibilitou compatibilidade com infraestruturas de pagamento convencionais, observando que o modelo de segurança KSI Cash verifica operações do sistema criptograficamente, sem comprometer a segurança, além disso, o sistema mostrou resistência a ataques internos e externos bem como ataques Quantum.

Moral da Nota: o Wall Street Journal avaliou que CBDCs podem levar a "taxas de juros negativas profundas" dando aos bancos centrais mais poder sobre ajustes das taxas de juros, impactando negativamente nas taxas de juros oferecendo  ferramenta adicional aos formuladores de políticas. No artigo "Moedas digitais abrem caminho à taxas de juros negativas", o colunista argumenta que a diferença entre CBDC e dinheiro ficaria aparente se as taxas de juros caíssem abaixo de zero, inclinando o cliente manter o dinheiro físico por "ganho zero" que perder em um dólar digital emitido pelo banco central, significando que o banco central terá mais influência nas taxas de juros se emitir dólares digitais que não podem ser guardados debaixo do colchão. Os bancos centrais usam juros negativos como em recessão para estimular economia, incentivando empréstimos e gastos, pagando juros aos tomadores em vez de credores e, segundo o chefe do Centro de Inovação do BIS, Banco de Compensações Internacionais, os bancos centrais trabalham para garantir que as moedas virtuais emitidas pelos bancos centrais não sejam vistas como "possível instrumento de política monetária". As taxas de juros negativas podem ainda ser usadas como ferramenta de combate a deflação, enfraquecendo a moeda nacional, nesse caso, as exportações do país ficam mais baratas e os custos de importação mais altos, elevando a inflação, lembrando que vários bancos centrais estão em território de juros negativos, caso do Banco Central Europeu com taxa de -0,5%, o Banco do Japão em -0,1%, o Banco Nacional da Suíça -0,75% e a Dinamarca com taxa de juros de -0,5%.